CERTIFICATION FRM Financial Risk Manager
Le Passeport Mondial de la Gestion des Risques Financiers
Par Lamjed Ben Mbarek Founding Partner, Grant Thornton Tunisie / Fondateur, STICI-Morgan International
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« La gestion des risques n’est plus une fonction de back-office. Elle est devenue le coeur stratégique de toute institution financière moderne. » |
Dans un environnement financier mondial en perpétuelle mutation – crises systémiques, réglementation de Bâle III/IV, montée du cyber-risque, exigences ESG – la gestion des risques est devenue la colonne vertébrale de toute institution financière solide. La certification FRM s’impose comme une référence majeure pour les professionnels qui souhaitent maîtriser cet univers exigeant.
Délivrée par le GARP (Global Association of Risk Professionals), organisation à but non lucratif fondée en 1996 et basée à Jersey City, la certification FRM est aujourd’hui présente dans plus de 190 pays. Elle constitue un signal fort de compétence et d’excellence pour les régulateurs, les recruteurs et les investisseurs institutionnels.
1 – La FRM en chiffres : une présence réellement mondiale
Les données communiquées par le GARP illustrent l’envergure internationale de la certification. Avec plus de 97 000 professionnels certifiés répartis dans plus de 190 pays, le FRM s’est imposé comme l’un des standards de référence pour les métiers de gestion des risques financiers.
La croissance des inscriptions depuis 2010 traduit l’appétit structurel des institutions financières pour des profils capables d’évaluer, de mesurer et de piloter les risques dans des environnements réglementaires de plus en plus complexes.
En Chine continentale, la certification FRM a également gagné en reconnaissance auprès des institutions et des grands acteurs financiers. Cette présence dans une grande puissance économique renforce son prestige global et sa portabilité internationale.
2 – L’économie du risque : un marché en expansion
L’essor de la certification FRM s’inscrit dans une dynamique sectorielle plus large. Le marché mondial de la gestion des risques connaît une croissance portée par la transformation digitale, les cybermenaces, le durcissement réglementaire, l’instabilité géopolitique et les impératifs ESG.
Segment de marché | Valeur 2025 | Projection 2030/2035 | TCAC |
|---|---|---|---|
Risk Management (global) | 17,5 Mrd USD | 68,4 Mrd USD (2035) | 14,6 % |
Enterprise Risk Management (ERM) | 6,0 Mrd USD | 11,97 Mrd USD (2030) | 14,8 % |
Integrated Risk Management | 16,36 Mrd USD | 26,44 Mrd USD (2030)
| 10,1 % |
Risk Analytics | 32,25 Mrd USD | 51,34 Mrd USD (2030) | 9,7 % |
Risk Management Software | 13,05 Mrd USD | 28,31 Mrd USD (2030) | 16,75 % |
Sources : MarketsandMarkets, Mordor Intelligence, Future Market Insights – 2025/2026
Le marché mondial de la gestion des risques est ainsi attendu à 68,4 milliards USD d’ici 2035. Le secteur BFSI (banque, finance, assurance) représente une part significative du marché total, créant une demande durable pour des profils certifiés et opérationnels.
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« Dans la finance moderne, comprendre le risque est devenu un avantage concurrentiel. » |
La région Afrique du Nord et Moyen-Orient constitue l’un des marchés à croissance rapide. Les places financières des Émirats arabes unis, notamment le DIFC et l’ADGM, ainsi que les transformations engagées en Arabie saoudite, renforcent la demande pour des profils risques de niveau international.
3 – Structure et contenu du programme FRM
La certification FRM se compose de deux examens distincts, complémentaires et progressifs. Sa rigueur est internationalement reconnue. Elle couvre l’ensemble des grandes familles de risques financiers : marché, crédit, liquidité, opérationnel, modèles, investissements et sujets émergents.
Critère | FRM Partie I | FRM Partie II |
|---|---|---|
Nombre de questions | 100 QCM | 80 QCM |
Durée de l’examen
| 4 heures
| 4 heures
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Taux de réussite (2024-2026)
| 55 – 58 %
| 55 – 58 %
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Préparation conseillée
| 240 – 275 heures
| 240 – 275 heures
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Sessions disponibles
| Mai, Août, Novembre
| Mai, Août, Novembre
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Format
| 100 % QCM
| 100 % QCM
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Partie I – Les fondamentaux du risque
- Fondements de la gestion des risques : gouvernance et cadres réglementaires.
- Analyse quantitative : probabilités, statistiques, Monte Carlo, régressions.
- Marchés et produits financiers : actions, taux, change, dérivés, matières premières.
- Valorisation et modèles de risque : VaR, CVaR, stress testing, pricing des options.
Partie II – Application opérationnelle du risque
- Risque de marché : FRTB, Bâle III/IV, VaR interne, sensibilités.
- Risque de crédit : modèles IRB, CECL, risque de contrepartie, CDS, titrisation.
- Risque opérationnel et résilience : RCSA, cyber-risque, continuité d’activité.
- Risque de liquidité et de trésorerie : LCR, NSFR, ALM, stress de liquidité.
- Gestion des risques en investissement : hedge funds, ALM, private equity.
- Sujets d’actualité : cryptoactifs, IA en finance, risques climatiques et ESG.
4 – Conditions d’accès, coûts et obtention
L’une des forces de la FRM réside dans son accessibilité : aucun prérequis académique formel n’est imposé pour s’inscrire aux examens. En revanche, l’obtention du titre certifié requiert une validation de l’expérience professionnelle.
Étape | Description | Coût (USD) |
|---|---|---|
Adhésion GARP (unique) | Frais d’inscription au programme – une seule fois | 400 |
Examen Partie I (anticipé)
| Early registration
| 475 |
Examen Partie I (standard) | Standard registration
| 550
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Examen Partie II (anticipé)
| Early registration
| 475
|
Examen Partie II (standard)
| Standard registration | 550
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Expérience professionnelle
| 2 ans en gestion des risques financiers
| —
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Source : GARP – garp.org/frm, 2026
Une fois les deux parties réussies, le candidat soumet une description détaillée de son expérience professionnelle en gestion des risques. Le GARP évalue la pertinence de cette expérience avant d’accorder le titre de FRM Certifié.
5 – Des employeurs parmi les institutions les plus sélectives
Les détenteurs du titre FRM évoluent au sein des grandes institutions financières, des régulateurs, des cabinets de conseil et des gestionnaires d’actifs. Leur présence dans les équipes risques constitue un signal de qualité pour les marchés, les actionnaires et les superviseurs.
« JPMorgan Chase, Goldman Sachs, HSBC, Deutsche Bank, BlackRock, Citibank, UBS, Morgan Stanley, BNP Paribas, Société Générale, la Fed, la Banque d’Angleterre, la BCE, Deloitte, McKinsey, PwC et Oliver Wyman figurent parmi les employeurs de profils FRM. » |
Pour les professionnels tunisiens et maghrébins, la certification FRM représente un avantage concurrentiel majeur. Elle ouvre des portes dans les institutions régionales, mais aussi dans les grands groupes internationaux opérant en Afrique du Nord, au Moyen-Orient et en Europe.
6 – Perspectives salariales : un retour sur investissement significatif
L’investissement dans la certification FRM peut générer un retour important, particulièrement lorsque la certification accompagne une expérience professionnelle solide et une trajectoire ciblée vers les fonctions risques, trésorerie ou conseil financier.
Région / Pays | Niveau de poste | Rémunération annuelle |
|---|---|---|
États-Unis | Entrée de carrière | 95 000 – 130 000 USD |
États-Unis | Senior / CRO adjoint | 150 000 – 200 000+ USD |
États-Unis (Glassdoor 2025) | Moyenne nationale
| 121 171 USD
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Émirats Arabes Unis | Mid-career
| 300 000 – 700 000 AED
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Émirats Arabes Unis (DIFC/ADGM)
| Senior | 700 000 – 1 200 000+ AED
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Royaume-Uni (Londres)
| Toutes experiences
| 60 000 – 120 000 GBP
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Sources : Glassdoor, PayScale, Quintedge, U.S. Bureau of Labor Statistics – 2025/2026
Le Bureau of Labor Statistics américain prévoit une croissance de 17 % des emplois en gestion financière entre 2023 et 2033, soit un rythme supérieur à la moyenne de l’ensemble des professions. Cette dynamique reflète l’importance croissante des fonctions financières à forte composante analytique et prudentielle.
7 – Niveau de difficulté : rigueur et sélectivité
La FRM est une certification exigeante – et c’est précisément ce qui lui confère sa valeur. Les taux de réussite historiques confirment un niveau de sélectivité élevé, sans décourager les candidats bien préparés.
Période / Session | Partie I | Partie II |
|---|---|---|
Moyenne historique (16 ans) | 47 % | 52 % |
Fourchette 2014-2022 | 41 – 51 % | 50 – 60 % |
Mai / Août 2024 | 56 % | 52 % |
Estimations 2025-2026 | 55 – 58 %
| 52 – 55 %
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La tendance haussière des taux de réussite observée depuis 2024 reflète une meilleure préparation des candidats grâce aux plateformes d’entraînement et une adaptation progressive des curricula aux nouvelles réalités du marché.
8 – La FRM en Tunisie : une opportunité stratégique
En Tunisie, la certification FRM reste encore sous-représentée au regard du potentiel des professionnels locaux. C’est précisément pour combler ce gap de compétences certifiées que STICI-Morgan International s’est positionné comme un acteur de préparation aux certifications financières internationales.
STICI accompagne les professionnels tunisiens et africains dans leur parcours de certification internationale – FRM, CFA, ESG, Us CPA, ACCA, CMA, DipIFR …, et autres accréditations de renom – en proposant des programmes structurés, des partenariats académiques de premier rang et un suivi adapté aux contraintes du marché local.
La certification FRM constitue un levier de différenciation pour les auditeurs, contrôleurs de gestion, analystes financiers et responsables risques tunisiens souhaitant évoluer vers des fonctions à plus haute valeur ajoutée en Tunisie, dans le Golfe, en Europe ou au Canada.
Conclusion : investir dans l’excellence du risque
La certification FRM n’est pas seulement un diplôme. C’est une déclaration de compétence, de rigueur et d’ambition. Dans un monde financier où la gestion des risques est devenue une priorité stratégique pour chaque dirigeant, chaque conseil d’administration et chaque régulateur, le titre de Financial Risk Manager ouvre des perspectives professionnelles particulièrement solides.
Avec plus de 97 000 certifiés dans 190 pays et un marché mondial du risk management en forte croissance, le moment est favorable pour s’engager dans cette voie. Pour les professionnels tunisiens, la fenêtre d’opportunité est réelle : les profils certifiés restent rares, et leur valeur sur le marché augmente avec la complexité des risques à piloter.
« La certification FRM est la preuve que vous avez la rigueur, les outils et la vision pour assumer la gestion des risques au plus haut niveau. » |
Lamjed Ben Mbarek
Founding Partner, Grant Thornton Tunisie | Fondateur, STICI-Morgan International
Publié sur El Bourssa | Mai 2026
